2024Q2汽车行业投资策略：优选商用车华为小米链.PDF

本报告《2024Q2汽车行业投资策略：优选商用车+华为小米链》由东吴证券于2024年3月31日发布，核心观点如下： 总体判断：2024年第二季度汽车行业投资应重点关注业绩确定性强、景气度上行的方向，尤其看好商用车板块的整体机会，以及华为、小米汽车产业链的结构性机遇。 主要方向： 商用车周期向上：受益于外需内需共振及国企资产重估，客车（如宇通客车、金龙汽车）和重卡（如潍柴动力、中国重汽）龙头业绩持续兑现，行业进入新一轮上升周期。 华为/小米产业链：华为智选模式带动赛力斯、长安汽车等整车企业及零部件企业（如沪光股份、德赛西威）；小米SU7上市后表现超预期，产业链中智能化与零部件公司（如拓普集团、华阳集团）具备较高弹性。 其他优质机会：包括比亚迪、理想、小鹏等整车企业，以及新泉股份、均胜电子等零部件标的，强调业绩兑现与出海潜力。 风险提示：需关注全球经济复苏、智能化进展、新能源渗透率及地缘政治等方面的不确定性。 报告强调2024年汽车行业投资应“重业绩、轻估值”，聚焦冷门标的与产业趋势共振的优质资产。